8 Mayıs 2014 Perşembe

3 Likidite Oranları

david dreman yatırım stratejisinin ne olduğu hakkında yazılmış bir makaleyi okurken e-mail aldım.likidite oranları nedir diye sormuş bir okuyucum.

yazmakla yazmamak arasında kalıyorum son günlerde çünkü geçen aydan bu yana blogun günlük ziyaretçi sayısı altı yüz iken yüze kadar düştü.demek oluyor ki boşa öylesine yazıyorum ben burada.

bana program sağlayan okuyucularımla iletişim halindeyim ve onlar sayesinde siz burada yazdıklarımı okuyabiliyorsunuz.diğer türlü burası da saçma sapan yatırım blogları arasına katılacaktı!

gelelim likidite oranlarına.

elimize bir yıl içinde geçecek parayla acaba kısa vadeli borçlarımızın ne kadarını karşılayabiliyoruz?

bu soruya cevap veren iki oran var.

  1. cari oran
  2. asit-test oranı
borçlarımızın likit olarak karşılığı var mı?

bilançonun aktifinde yer alan cari oran/bilançonun pasifinde bulunan kısa vadeli borçlar
burada dönen varlıklar kalemi içerisinde stoklar ve diğerleri dahil.
kısa vadeli borçların x katı kadar dönen varlık var.
bu oran 1,5 üzerindeyse bizden borç istendiğinde ödeyecek varlığımız var.
yani dönen varlıklar borçlardan yüksek.
düşük olsaydı sektörle kıyaslayacaktık.

örneğin;yatırım ortaklıkları borçlanamadıklarından dolayı cari oran rasyosu 500,600 olabilir.bunu gören masum köylü analist bu oran çok yüksek,almayın-satmayın derse,akademik olarak yanlış bir söylemde bulunmuş olur.

euro b tipi-cari oran

gdkyo-cari oran

yukarıdaki iki örnekte gördüğünüz üzere,cari oran rasyosu yatırım ortaklıklarında bir anlam ifade etmez.
bu oranın daima düşük olması şirketin borç yükünün fazla olduğunu ve borçlarını karşılamasının mümkün olmadığını gösterir.bu da bir döneme bakarak yorum yapılacak bir oran değildir.sektörle ve firmanın kendi geçmişiyle trendin ne yöne kaydığını görmek lazım.

cari oran çok yüksekse bu sefer de şirket gereksiz yere parasını varlıklarda tutuyordur ve bu da büyüme açısından bir anlam ifade etmez.

alkim-cari oran

alkim örneğinde,cari oran geçmiş yıllara göre oldukça dalgalı seyrediyor.
2'nin üzerindeki değerler sıkıntı olmadığını gösterir.

asit test oranı nedir?,
dönen varlıklardan stoklar ve diğer dönen varlıklar kalemini çıkarıp kısa vadeli borçlara böldüğümüzde bu oranı buluruz.

likidite oranı da denir buna.
elimizdeki nakitle borçlarımızın ne kadarını ödeyebiliriz?
-nakit oran-
stokları çıkarıyoruz çünkü olası bir zor durumda bu şirket kasasındaki nakitle borçları arasındaki ilişkiyi sorguluyoruz.stokların satılması zaman alacağından bizi ilgilendirmiyor.

1 liralık borca karşılık nakit gücü ne kadar?
  • likidite oranı 0,5-1 arasında olması istenir.
  • cari oran yüksekse ve geçmişe kıyasla görünüm iyiyse risk azalır.
  • bu oran aşırı yüksekse,net işletme sermayesi de muhtemelen yüksektir ve şirket banka kredisine ihtiyaç duymayacaktır.
buraya kadar yazdıklarımı sabırla okuyanlar bu stratejinin imkbde kazandırıp kazandırmadığını merak edebilirler.
sizleri bilmem ama ben system tester yazmadan gereksiz al-sat yapmam.

2010-2014 arası test sonuçları aşağıda.

likidite-system tester

sharpe 0,65 gayet iyi bir oran.
0,5 üzerindeyse sistem denenmeli.
imkb 100 lirayı 136 lira yaparken,yazdığım sistem 443 lirayı gördükten sonra bu tarihlerde 410 lirayla kapatmış.
%36 o kadar düşük ki enflasyonu falan çıkardığımızda geriye koca bir sıfır kalıyor.

cari oran-system tester kriter

kriterleri merak edenler oluyor,bu da bir kenarda kalsın.
model gösteriyor ki,cam ve çimento sektörü hariç diğerlerine para yatırmanın alemi yok.

3 yorum:

  1. hocam bu paylaşımları hangi program yardımı ile paylaşıyorsunuz ?

    YanıtlaSil
  2. Bilgilendirici bir yazı olmus tıpkı diger yazılarınız gibi...Tesekkurler.

    YanıtlaSil

büyük harf kullanarak yorum yapmamaya özen gösteriniz. yorumun altına adınızı yazarsanız iyi olur. teşekkürler.

Related Posts Plugin for WordPress, Blogger...

SPK YASAL UYARI!

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri "Yatırım Danışmanlığı" kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, Aracı Kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İzleyiciler

Abone Ol

 

Bilinçli Yatırımcı Copyright © 2013 -